El asesoramiento financiero, una de las 5 industrias “amenazadas”

Expansión ha publicado un artículo (a su vez basado en este de Financial Times) que mantiene que el Asesoramiento financiero es una de las cinco industrias más amenazadas por el cambio tecnológico.
Las razones de esta amenaza serían los Robo Advisors y una legislación más severa, aunque su origen se remontaría ya a 2008 con la gran crisis financiera y la falta de confianza en el sector que esta generó.

Más transparencia para proteger al inversor

Para la autora del artículo (Aime Williams), la oleada de regulación financieraintroducida para proteger al inversor tras la gran crisis, hace menos viable el negocio del asesoramiento financiero tal y como se conoce hoy.

En concreto hay dos cambios que afectan especialmente al sector a la relación asesor financiero-cliente:

  • La obligación de hacer transparentes las retrocesiones (comisiones que las gestoras de fondos pagan a los asesores por colocarlos) ha supuesto en la práctica su prohibición, ya que el cliente podría dudar de la independencia de una propuesta condicionada por las comisiones que recibe el asesor a cambio. En la práctica esto supone incrementar la comisión de asesoramiento que se cobra al cliente, con el riesgo de perder al cliente, no cobrarla y perder ingresos o aumentar el mínimo de inversión de cada cliente, y dejar desatendida a una buena parte de ellos.
  • La aparición de Asesores financieros automatizados, también conocidos como Robo Advisors. Desde 2008 los inversores americanos han empezado a invertir su dinero a través de plataformas creadas por Fintechs como Betterment y Wealthfront. Estas plataformas o Robo Advisors prometen asesoramiento o inversión discrecional automatizados por una comisión mucho menor.

El auge de los Robo Advisors

Los Robo Advisors, como escribe Aime Williams, son páginas web que recomiendan un portfolio de activos (sobre todo ETFs) después de hacer pasar al inversor un test de idoneidad para conocer sus objetivos de inversión y aversión al riesgo.

Estos servicios están tratando de disrumpir el mercado tradicional del asesoramiento financiero ofreciendo una alternativa con menores comisiones a aquellos clientes que se sienten cómodos invirtiendo de forma digital. Citigroup estima que los Robo Advisors gestionarán 5 billones de dólares de forma global en la próxima década, BI Intelligence aumenta esta cifra a 8.1 billones, el 10% del total.

Estimación Assests under Management (AUM) gestionado por los Robo Advisors en 2020Los bancos y gestores de fondos han visto en los Robo Advisors un riesgo y una oportunidad a la vez, en la medida que les podría permitir llegar a inversores que a día de hoy se quedan desatendidos por no ser rentables según el modelo tradicional cara a cara.

Bancos británicos como Royal Bank of ScotlandBarclays, Lloyds o Santander UK ya han lanzado o están lanzando plataformas online de asesoramiento financiero, como también ocurre en Suiza con UBS o gestores como Investec Wealth, Brewin Dolphin and Killik & Co.

Otras grandes compañías han decidido comprar o invertir en start-ups de Robo Advisorcomo Schroders, que ha invertido 12 millones de libras en el Robo Avisor británico Nutmeg mientras que Allianz Global Investors ha adquirido también una participación en Money Farm.

Estados Unidos es a día de hoy el mercado donde los Robo Advisors tienen un mayor capital gestionado (Assets under Management o AUM en inglés). Se estima que en la actualidad el AUM global de los Robo Advisors estadounidenses llega a los 75.000 millones (incluyendo Vanguard, que tendría 41.000 él sólo).

También en España

En nuestro pais el mercado del asesoramiento financiero también podría verse transformado si sigue los mismos pasos que sus socios estadounidenses o británicos.

En la actualidad existen dos grandes Robo Advisors de startups fintech en España. Por un lado en el modelo de asesoramiento (sin gestión de fondos) se encuentra Feel Capital. De otro lado en el modelo de gestión discrecional destaca Indexa Capital, que ya gestiona 18 millones de euros de sus más de 1000 clientes.

Indexa Capital ha recibido recientemente 1 millón de euros en forma de ampliación de capital, que estaría destinado a captación de nuevos clientes. Además ha publicado la siguiente gráfico que muestra la evolución de los fondos gestionados desde su nacimiento:

Activos gestionados por Indexa Capital

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