Cómo planean los robo-advisors sobrevivir a un mercado bajista

Con los mercados bursátiles operando cerca de los máximos históricos, los robo advisors ya están trabajando en educar a los clientes para que en el futuro próximo se mantengan enfocados en su plan de inversión, incluso cuando se produzca una inevitable corrección del mercado. Esta es una cuestión importante porque la huida de sus primeros clientes podría suponer un frenazo al modelo de negocio en un momento en el que están incrementando los fondos bajo gestión a ritmos muy elevados, por encima de dos cifras.

El problema de los inversores asustados  que toman decisiones precipitadas durante grandes oscilaciones en el mercado no es exclusivo de los robo advisors. La reacción de vender toda tu cartera por miedo y mantener toda tu  en cash puede suponer que pierdas una oportunidad de oro, como les ocurrió a muchos inversores en el caso reciente del Brexit.

Pero los robo advisors han ganado popularidad en los últimos años durante un período de relativa fuerza en los mercados bursátiles, en parte por la comercialización a clientes más jóvenes, que pueden no tener las cicatrices de los mercados bajistas del pasado para recordarles que son una parte natural de el ciclo del mercado.
Para muchos millenials, los robo advisors son atractivos porque ofrecen asesoramiento financiero profesional a un coste relativamente bajo. Estos servicios de inversión digital hacen una serie de preguntas para determinar el objetivo personal de la inversión y la tolerancia al riesgo, y proponerle así una cartera modelo que combina fondos de renta variable de bajo coste basados en ETFs.

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Ventajas y desventajas de los Robo Advisors

Frente a los asesores financieros “humanos”, los Robo Avisors muestran algunas ventajas y también algunos inconvenientes, tanto del lado del cliente así como de de servicio financiero.

Ventajas

  • Inversión mínima: Los Robo Advisor generan pocos costes de mantenimiento (son automáticos), y eso permite que un banco pueda asesorar a clientes que son capaces de invertir menos dinero (a partir de 1000 euros en muchos casos) y que, de otro modo, no sería rentable tener como clientes.
  • Comisiones: Gracias a a que las inversiones están muy enfocadas a ETFs, las comisiones de los Robo Advisors son menores (entre el 0,2 y 1% del capital invertido, ver “Tipos de comisiones) y eso mejora mucho la rentabilidad en el largo plazo.
  • Personalización: Aunque los Robo Advisors se basan en carteras modelo, el proceso de registro basado en preguntas sobre preferencias personales y el perfil de riesgo aportan la sensación al cliente de que las propuestas de inversión están muy personalizadas.
  • Sencillez: Tras los escándalos financieros de los últimos años, la regulación financiera (especialmente con MIFID2) se ha desarrollado mucho con el objetivo de proteger a los inversores. Esto ha añadido muchos procesos y requisitos que dificultan y alargan enormemente el trabajo del asesor y la experiencia del inversor. Los roboadvisors (especialmente los de gestión discrecional) proporcionan una experienca sencilla y agradable en el proceso de alta, la propuesta y el seguimiento de la inversión.
  • Transparencia: Un asesor tradicional tiene dos fuentes de ingresos en modo de comisiones (al inversor) y retrocesiones (una comisión) a los fondos gestionados. Este modelo de ingreso ha generado muchas suspicacias respecto a la independencia y transparencia del asesoramiento financiero, y está en el punto de mira de la nueva regulación. Uno de los ejes sobre los que están naciendo los Roboadvisor es el de la transparencia: su objetivo es que el cliente entienda muy bien qué está comprando, cuánto puede ganar (o perder) y cuánto gana el banco por su trabajo. No se trata de algo “inherente” al Roboadvisor, pero sí es cierto que es uno de los puntos diferenciales que utilizan para destacarse frente al asesoramiento tradicional.

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Qué es una cartera modelo y cómo la utilizan los Robo Advisors

Una cartera o porfolio modelo es conjunto de activos financieros que ha sido confeccionado como base para que los asesores financieros realicen propuestas consistentes y personalizadas. No es algo específico ni inventado por los robo advisors, pero es una de sus piedras angulares. Cada porfolio modelo se compone de uno o varios tipos de activos (acciones, bonos del estado, materias primas) y de líneas concretas (ETFs específicos, bonos específicos).

El objetivo de las carteras modelo es que los asesores dispongan de tres o cuatro opciones de partida dependiendo de la aversión al riesgo de su cliente y de sus objetivos personales, y sobre las que se pueda hacer una propuesta más personalizada simplemente ajustando el porcentaje de peso que cada tipo de activo tiene en la cartera recomendada a su cliente.

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El asesoramiento financiero, una de las 5 industrias “amenazadas”

Expansión ha publicado un artículo (a su vez basado en este de Financial Times) que mantiene que el Asesoramiento financiero es una de las cinco industrias más amenazadas por el cambio tecnológico.
Las razones de esta amenaza serían los Robo Advisors y una legislación más severa, aunque su origen se remontaría ya a 2008 con la gran crisis financiera y la falta de confianza en el sector que esta generó.

Más transparencia para proteger al inversor

Para la autora del artículo (Aime Williams), la oleada de regulación financieraintroducida para proteger al inversor tras la gran crisis, hace menos viable el negocio del asesoramiento financiero tal y como se conoce hoy.

En concreto hay dos cambios que afectan especialmente al sector a la relación asesor financiero-cliente:

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